الفرق بين التصريف والتجميع
التجميع ممكن يكون ظاهر على السهم مثلا عندما يصل السهم لسعر معين ولا ينزل عنه وايضا لايرتفع كثير هذا يدل على ان السهم غير مسموح له بالانخفاض اكثر

وهذا نوع من انواع التجميع للسهم

الشكل الثاني من التجميع وهو ان ترى كميات شراء منفذه على السهم مثلا 50000 او 100000 سهم بكثره مع ان السهم لم يشهد مثل هذه العمليات من قبل 0 بلوكات )


ولكن في هذه الحالات يجب ان يكون هناك ارتفاعات على السهم ولو بسيطه

لانه لو لم تكن ارتفاعات في السهم ممكن التجميع هذا يتوقف وينهار السهم بعدها

وله حالات كثيره

وفي حالة السهم نفسه

يعني سهم انخفض بشكل كبير مثلا وبداء عليه تجميع ولم يرتفع بنسبه مقاربه او 25 بالميه من نسبة انخفاضه يعني بانه سوف يعود لمواصلة الانخفاض

اي ان سهم مثلا انخفض 50 بالميه وبداء عليه تجميع ولم يصل الى 25بالميه ارتفاع يعني بانه سوف يعود للانخفاض

بشكل اخر مثلا سهم انهار من 10 الى 5 دولار وبداء في الثبات وحدث عليه تجميع ولم يصل الى 6.25 اقل شيء فانه سوف يعود للانحفاض

من ملاحظتي ان بعض الاسهم يحصل التجميع عليها احيانا قبل يوم او يومين او اسبوع من بداية ارتفاع السهم وهذا دائما يكون اما بسبب اشاعه لم تعرف بشكل واسع او خبر لم يعلن

هناك ايضا مشكله وهي ان الماركت ميكر احيانا يوهمون الناس ان السهم عليه تجميع

وهذا تعرفه اذا كان التجميع واضح ومكشوف وارتفع السهم بسهوله من جراء هذا التجميع فان هذا يكون تجميع مصطنع

هناك طريقه ممكن تكشف لك التجميع على الاسهم بالفلتر
اذا لاحظت ان هناك عمليات تتكرر على السهم شراء بحجم كبير وبينهما وقت مثلا ساعه او ساعتين ولم تحدث تغيرات على السهم فان هذا من افضل الاسهم التي تجد فرصه فيها ولكن يجب ان يرتفع السهم ويكون هناك بعض العمليات مع هذه الكميه ب 5000 سهم او 10000 سهم ايضا متفاوته تاتي بعد فترات من شراء كميه مثلا 100000 سهم ويجب ان تتاكد بانه لم تتم عمليات اخرى بيع بنفس كمية عملية الشراء هذه

لانه احيانا تجد عملية شراء 100000 سهم وبعدها بقليل عملية بيع 100000 سهم بسعر قريب او نفس السعر هذه عملية خدعه يجب الانتباه لها وعدم الوقوع فيها

بالطبع الاحذ في الاعتبار الامور الاخرى مثل الدعم والمقاومه في السهم واين وصل السهم بالنسبه لهذه النقاط
وحجم التداول والموفنغ افرج

ايضا الانتباه للعلاقه بين حجم العمليات وحجم التداول للسهم المتوسط واليوم السابق واليوم مثلا

زيادة رأس المال
مايسمى بزياده رأس المال او اسهم المنحه هو تعبير يستعمل بشكل خطأ في السوق السعوديه وهو مايسمى في جميع انحاء العالم باسمه الصحيح وهو (SPLIT) ... طبعا يتم زياده رأس المال ولكن هذا شئ نظري لأن راس المال لم يعد له معنى من ناحيه استثماريه لشركه قائمه لان راسمالها الحقيقي يصبح حقوق المساهمين ككل ... وما يحدث هو ان راس المال (النظري) يتم زيادته وفي نفس الوقت تقل الاحتياطات وفي الاخير حقوق المساهمين تبقى ثابته وكل البنود في الميزانيه تبقى ثابته ...لذلك في الحقيقه لم تمنح الشركه اي شئ وانما اعادت توزيع حقوق المساهمين على عدد اكبر من الاسهم ... يعني زياده رأس المال لم تغير في وضع الشركه شيئا فهي تستطيع ان تتوسع اذا ارادت سواءا زاد رأسمالها او بقي على حاله مادام عندها احتياطات كافيه ونقد كافي وتمويل كافي ... الزياده النظريه في راسمال الشركه والتي تتم بنقل اموال نظريا على الاوراق من الاحتياطات الى رأس المال لاتضيف نقد للشركه ولاتغير اي شئ اللهم التغير يحدث في عدد الاسهم فقط ..

الغرض الوحيد من زياده راس المال النظري (SPLIT) هو زياده عدد الاسهم وتخفيض قيمه السهم بحيث يمكن تداول السهم بين قطاع اعرض من المتعاملين ...

زياده راس المال الحقيقيه هي التي تتم عن طريق طرح اسهم جديده تطرحها شركه قائمه في السوق وينتج عنها اموال تدخل للشركه وفي هذه الحاله تزيد الاموال المتوفره للشركه وبالتالي تستطيع الشركه ان تتوسع او تسدد ديونها او تعمل اي شئ ....

طبعا هناك الكثير من المضاربين الكبار ومن مجالس الادارات يعرفون هذا الشئ ولكن على ايه حال يستغلون عدم معرفه اغلب المتعاملين بهذه النقطه وذلك للمضاربه على السهم المعني ثم بيعها بعد ان تتم زياده راس المال النظريه ... وطبعا هم يستفيدون كذلك من هذا الموضوع في كل وقت ببث الاشاعات حول هذا الموضوع كلما احتاجوا الى رفع سعر السهم ... يعني باختصار يضحكون على كثير من المتعاملين الغشم اللي يتدبسون في الاسهم بعد ان يحصلوا على المنحه المزعومه ....

وعلى العموم يمكن تشبيه مايحدث بفطيره من البيتزا تشتريها من محل البيتزا ومقسومه الى 8 قطع وكل يوم تشتري حبه بسعر 20 ريال ... في يوم من الايام حصلت المحل يبيع نفس البيتزا بنفس الحجم ولكن سعرها صار 25 ريال وتحصل الناس يتسابقون لشراؤها لما تسأل الناس ليش هاجمين عليها يجي واحد منهم يقول لك ان البيتزا الجديده صارت 12 قطعه حيث ان المحل قرر ان يعطي منحه 4 قطع مع كل حبه بيتزا ... ولكن في الحقيقه ان المحل لم يمنح اي شئ وانما هو قسم نفس البيتزا الى 12 قطعه بدلا من 8 قطع ....

محل البيتزا = الشركه
البيتزا بنفس الحجم = حقوق المساهمين
عدد القطع = عدد الاسهم

كيف تعرف ان السوق مقبل على تصحيح


تصبح سوق الأوراق المالية مرتفعة بصورة كبيرة أثناء ساعات الذروة. وساعات الذروة يمكن أن تحدث لأسباب عديدة. فأحياناً نجد أن هناك ارتفاع شديد في سوق الأوراق المالية يجعلها ترتفع بمعدل أسرع خلال فترة زمنية قصيرة مقارنة بما حققته سابقاً. وأحيانا يجعل هذا الأرتفاع الشديد في السوق بعض أسواق الأوراق المالية تصل إلى الذروة. وفيما يلي بعض القواعد العامة التي يمكن أتباعها:
(1) إذا زاد مؤشر سوق الأوراق المالية متجاوزاً السعر الأساسي لها، بمنى أن السوق شهدت انتعاشاً جيداً، فعليك بيع الأسهم إذا زادت مؤشرات السوق بصورة كبيرة استجابة لذلك على مدار أسبوع أو أسبوعين.
(2) إذا زاد مؤشر السوق متجاوزاً السعر الأساسي لها وأغلقت أسعارها بزيادة أكبر مما كانت عليه في الأيام السابقة فعليك النظر في بيع الأسهم.
(3) إذا زاد مؤشر السوق، التي كانت تتقدم بصورة سريعة، متجاوزاً السعر الأساسي لها وافتتحت بفجوة في السعر فإنه من المحتمل أن يكون التقدم قد وصل إلى قمته.
(4) إذا زاد مؤشر السوق متجاوزاً السعر الأساسي لها وإذا انخفض سعر السوق بصورة سيئة على مدارعدة أيام ولم يعاود الارتفاع فعليك النظر في بيع الأسهم.
(5) إذا زاد مؤشر السوق متجاوزاً سعره الأساسي وفجأة حقق أقصى انخفاض له في اليوم منذ بداية تحركه فعليك النظر في بيع الأسهم ولكن إذا تم تأكيد ذلك بإشارات أخرى مثل ضعف المجموعة الاقتصادية أو ضعف السوق أو الضعف الأساسي في السوق. مع الأخذ في الاعتبار أنه بالنسبة لأسواق التكنولوجية السريعة التغير فإن إجمالي التغير قد يحدث خلال فترة أشهر قبل وصول سوق الأوراق المالية إلى قمتها

حساب نقاط الدعم والمقاومة بطريقة سهلة
المضارب الناجح من يتخذ من نقاط الدعم والمقاومة سلاحا له والحرص عليها والمضاربة فيما بينهما

وهذى النقاط تختلف بين لحظة واخرى وأحيانا انت تحدد نقطة الدعم او المقاومه خلال دقيقة او ساعه

وتقول بينك وبين نفسك ان السهم ثبت عند هذا السعر وأذا صعد لن ينزل عند هذى النقطة وترى المضاربين

يستقرون وأحيان تصير عمليات تجميع على السهم والصيد فيه واذا كان الكميات كبيره تبدأ المضاربة على

العالى بمربح قليل نسبيا مع تكرار العملية واذا بمتابعه الشارت عن دقة ووضع خطوط الامان عند كل نقطه

وعدم المجازفه والمغامره فيها وتكون انت الضحية وهناك طريقة يستخدمها الكثير فى المضاربة خاصة

للمضارب اليومي من متابعته للسهم دقايق او ساعات على الستريمر ونجاحها ممتاز فأنا دائما احرص على

الامان اشتري قبل الدعم وابيع قبل المقاومة وليس على النقطة بالضبط لتريح نفسك وعلى العموم ابشرح

الطريقة وبعتقادي ان الكثير يعرفها ولكن ليستفيد الاخرين منها وأتمنى من الجميع تطبيقها على اى سهم

ومقارنته مع مواقع التى تعطيك نقاط الدعم والمقاومة وأن كان هناك اى استفسار فأنا على اتم الاستعاد من

عينى هذى قبل هذى ...............


h : اعلى سعر لليوم نفسه



l : اقل سعر لليوم نفسه



c : سعر الاغلاق


نحسب نقطة الارتكاز ويرمز لها ( P ) وتساوي

( h +l +c ) تقسيم 3 بمعنى جمع كل من اعلى سعر واقل سعر وسعر الاغلاق ثم تقسمهم على 3

ونقطة المقاومة الاولى ويرمز لها ( R 1 ) وتساوي

ناتج نقطة الارتكاز ( P ) ضرب 2 ثم نطرح منها ( L) اقصد اقل سعر

نقطة الدعم الاولى ويرمز لها ( S1 ) وتساوي P ضرب 2 ثم نطرح منها اعلى سعر


النقطة الثانية للمقاومة تساوي

نقطة الارتكاز ناقص نقطة الدعم الاولى والناتج تضيفه على نقطة المقاومة الاولى

النقطة الثانية للدعم وتساوي

نقطة المقاومة الاولى ناقص نقطة الدعم الاولى والناتج تطرحه من نقطة الارتكاز

نضرب مثال سريع مثل سهم سيسكو

اعلى سعر 13.45
اقل سعر 11.97
الاغلاق 13.0

P =

13.45+11.97 +13 تقسيم 3 يساوي 12.81

نقطة المقاومة الاولى

2 ضرب 12.81 والناتج نطرح منه 11.97 والناتج يساوى 13.64

نقطة الدعم الاولى

2 ضرب 12.81 والناتج نطرح منه 13.45 ويساوي 12.16

النقطة الثامية للمقاومة

12.81 ناقص 12.61 والناتج نجمعه مع 13.64 ويساوي 14.29

النقطة الثانية للدعم

13.64 ناقص 12.16 والناتج نطرحه من 12.81 والناتج 11.33 وهى نقطة الدعم الثانية

بطرقة اخرى لمن يفهمها بالضبط

P = (H + L + C)/3 حساب نقطة الارتكاز
R1 = 2P - L حساب نقطة المقاومة الاولى
S1 = 2P - H حساب نقطة الدعم الاولى
R2 = (P -S1) + R1 حساب نقطة المقاومة الثانية
(S2 = P - (R1 - S1 حساب نقطة الدعم الثانية



وأتمنى ان يكون الشرح واضح ومفهوم لدى الجميع لأنها مهمه جداااا للمضاربين

وكما تعرفون ان المضارب ممكن يضارب بثوانى ودقايق وتكون هذى النقاط فى الحسبان خوفا من عدم تداركها وتأدي الى الخسارة لا سمح الله

النسب المالية واستخداماتها مهمة لكل محلل لاي شركة
لكل معلومة تريد الحصول عليها هناك معلومات او مدخلات اخرى تعتمد عليها في تحليل اي شركة وهذه النسب معروفه واعتقد باننا جميعاً نعرفها ولكن قد يجهل قليل من المتداولين طرق استخدامها.

وفي كل شركة عند النظر لبياناتها تجد امامك تلك المعلومات ولكن عن نفسي فانني اجهل الفائدة منها وهنا احاول ان اطرح هذا الموضوع والذي لاشك متأكد بانه بتفاعلكم ومناقشتاكم سوف ننتعلم الكثير

في التحليل المالي يتم استخدام النسب المالية وهي عبارة عن علاقة بين رقمين او اكثريتم الحصول عليها من بيانات الشركة وينتج عنها رقم ثالث مثلاً وهذا الرقم يعطي المحلل فكرة عن وضع معين في الشركة. وباستخدامه يعرف السيولة ومقدرة الشركة على سداد دينها ان وجد او ارباحها وفعالية الشركة.

ومن هذه الامور مايعرف بالسيولة مثلاً وهي قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الاجل دون ان تلجأ للاستدانة او بيع اصل من اصولها الثتبتة وهذه السيولة يتم الاستدلال عليها من خلال مؤشرات معينة ومنها

- رأس المال العامل
- النسبة الجارية
- نسبة السداد السريع



رأس المال العامل
Working Capital



رأس المال العامل هو الفرق بين الاصول المتداولة والخصوم المتداولة او(المطلوبات المتداولة والموجودات المتداولة) والناتج يعرف بصافي راس المال العامل Net Working Capital



النسبة الجارية Current Ratio


النسبة الجارية هي نفس ماسبق ولكن ناتجها يكون برقم صغير ممكن اقل او اكثر من واحد ويشكل نسبة ويتم الحصول علية بقسمة الموجودات المتداولة على المطلوبات المتداولة.



الموجودات المتداولة
ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ = النسبة الجارية
المطلوبات المتداولة



النسبة الجارية Current Ratio


الموجودات المتداولة + المخزون
ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ= النسبة الجارية
المطلوبات المتداولة

مكرر الأرباح وكيف أستفيد منه
أولاً ماذا يعني ؟؟..
يعني كم سيدفع المستثمر لكي يحصل على ريال واحد من الأرباح ( لايقصد به الربح الموزع ) ..

أهميته ..
أحد المؤشرات المستخدمة لتحديد قيمة السهم .. ومعرفة إن كان سعر السهم مناسباً للإستثمار ..


كيفية الحصول عليه ..

1 - تحدد ربح السنة .. يعني إذا كنا في الربع الأول ( الأرباح ×4 ) .. وإذا كنا في الربع الثاني ( الأرباح × 2 ) .. وإذا كنا في الربع الثالث ( الأرباح ÷ 3 => × 4 ) ..
2 - تقسم أرباح الشركة للسنة على عدد الأسهم .. لتحصل على ربح السهم الواحد ..
3 - تقسم قيمة السهم السوقية على الناتج في الخطوة رقم 2 .. وهو مكرر الأرباح ..

كيف تعرف إن كان سعر السهم مناسباً للإستثمار ؟؟..

كلما كان هذا المؤشر منخفض كلما كانت الشركة مغرية للإستثمار .. والعكس صحيح ..
مكرر الأرباح الطبيعي يتفاوت بين شركات وأخرى ..
في سوقنا وبالنسبة لشركات العوائد يفترض أن يتراوح بين 14 - 18 ..

فالشركات بطيئة النمو يفضل أن لايزيد مكرر الأرباح عن 14 .. و الشركات متوسطة النمو يتراوح بين 15 - 16 .. أما شركات النمو الكبير فيتراوح بين 17 إلى 18 ..

كيف تستعمله لتحديد السعر المناسب للسهم ؟؟..

تضرب ربح السهم الواحد ( الخطوة رقم 2 ) في مكرر الشركة الشركة المفترض .. يعني إن كانت من شركات النمو البطيء × 14 .. وإن كانت من شركات النمو المتوسط × 15 - 16 .. وهكذا

مقدمة في حقول الاسعار
ان التحليل الفني يعتمد بشكل اساسي على تحليل العلاقه بين السعر وحجم التداول على السهم
وسوف نقوم نايضاح هذه الحقول وماذا تعني

Open
وتعني سعر اول عمليه بيع او شراء تمت في فتره معينه اوسعر اول عملية في اليوم عندما تحلل البيانات اليومية لسهم معين

High
ويعنى اعلى سعر وصل اليه السهم في فتره معينه من الممكن ان تكون سنه او يوم مثلا ويشير ذلك الى النقطه التي كان عندها االبائعين اكثر من المشترين ولكن هل المشترين سوف يشترون عند هذه النقطه التي وصل السعر فيها الى الاعلى

Low
وتعني اقل سعر وصل اليه السهم في فتره معينه من الممكن ان تكون سنه او يوم وتشير ايضا هذه النقطه الى ان عدد المشترين اكثر من البائعين ولكن ايضا هل البائعين سوف يقبلون هذا السعر المتدني ليبيعوا اسهمهم.

Close
ويعني سعر الاقفال الذي اقفل السعر عنده في يوم معين او اخر سعر وصل له السهم لفتره معينه . وهذا مهم جدا بالنسبة للمحللين الفنيين والعلاقة ايضا بين سعر الاقفال وسعر الافتتاح تمثل مغزى مهم جدا لدى المحللين الفنيين وهي موضحة في شارت الشموع وسوف نتطرق لها مستقبلا

Valume

وتعني عدد الاسهم التي تم تداولها لفترة معينة طوال يوم مثلا او ساعة او حتى دقائق في اليوم والعلاقة بين السعر وحجم التداول من الاشياء المهمة ايضا بالنسبة للمحللين الفنيين . وزيادة السعر يرافقها داثما زيادة التداول وهذه النقطة مهمة جدا للمحللين.
Bid

ويعني السعر الذين يريدون صانعوا السوق (market maker ) ان يدفعوه مقابل سهم معين وهذا السعر هو الذي سوف تحصل عليه عندما تبيع السهم.

Ask

ويعني السعر الذي سوف يقبله صانعو السوق (market maker ) لسهم معين هم يملكونه ويريدون بيعه بهذا السعر وهو السعر ايضا الذي سوف تدفعه عندما تشتري السهم.
----------->
وهذه البيانات هي التي تستخدم كاداة من ادوات التحليل التي يستخدمها المحلل الفني لدراسة السهم وفهم العلاقة بين هذه المتغيرات واتجاهاتها

حالات تخفيض رأس المال
الحاله العامه: (شركه ليس عليها خسائر متراكمه)

عمليه تخفيض راس المال هي هي زي زيادته ولكن اعكس كل شئ ... يعني مالها اي تاثير اطلاقا على وضع الشركه ...
مثلا تخفيض راسمال طيبه هو بالضبط تحويل بيتزا ام اربع قطع الى ثلاث قطع ومفروض السهم ما يتأثر .. وبعد مايحدث التخفيض المفروض السعر يزيد بقدر التخفيض في الاسهم يعني اقسم السعر الحالي على ثلاثه وبعدين اضرب الناتج في اربعه ... وبالمثل كذلك اي تخفيض مشابه ....



2. الحاله الشرقاويه (نسبه للشرقيه الزراعيه) --- تخفيض مع اعاده اموال

عندما قررت الشرقيه الزراعيه تخفيض راسمالها فهي لم تخفض عدد الاسهم فقط وانما قررت اعاده فلوس ايضا الى المستثمرين وبالتالي فان التخفيض كان حقيقيا يعني حقوق المساهمين انخفضت ... ونظرا لان التصفيه هي افضل الحلول لانهاء مشاكل الشركات المتعثره فان مافعلته الشرقيه يعادل تصفيه جزئيه لبعض موجوداتها ... لذلك المفروض ان يتحسن سعر السهم بناءا على هذا الخير عندما اعلن يعني لما كانت ب 10 ريال ...

3.حاله الشركات المتعثره التي لديها خسائر متراكمه --- تخفيض نع عدم اعاده اموال

عنما تخفض شركه متعثره لديها خسائر متراكمه ولم تقرر اعاده اموالا للمساهمين ففي هذه الحاله مالها تاثير عملي لكن لها تاثير نفسي وهو ان الشركه تشيل الخسائر السابقه وبالتالي تخفي اثار الماضي التعيس ... يعني زي المجرم اللي له سوابق ويستطيع بشكل او باخر انه يمحي سوابقه ومن هذه الناحيه التخفيض يصبح ايجابيا على سهم الشركه ... وهذا وضع المواشي مثلا ... فلو خفضت راسمالها فانه بحد ذاته لن يحسن اوضاع الشركه ولن يغير في وضعها قيد انمله على قولتهم ولكنها بهذه الطريقه تستطيع اخفاء خسائرها وتحميلها على المستثمرين القدامى في الشركه ...

ما هي بعض إشارات البيع التي ينبغي على ملاحظتها؟


ADVERTISEMENT


بالطبع فإن القاعدة رقم 1 هو بيع أسهمك إذا هبطت قيمتها بمقدار 15-20% أدنى من سعر الشراء المدفوع منك. على افتراض أنك اشتريت اسهمك عند ارتفاع قيمتها.

وبالاضافة إلى قاعدة اقتطاع الخسارة Stop Loss فإن هناك نقاط أخرى كثيرة ينبغي النظر فيها عند تحديد وقت بيع السهم. وتوضح القاعدة الواردة أدناه بالتفصيل العديد من الأعتبارات التي ينبغي عليك تقييمها عند اتخاذ قرارات البيع.

فالشراء الصحيح للأسهم يحل نصف مشاكل البيع، فإذا اشتريت في الوقت الصحيح لهيكل قاعدة الأسهم المناسبة في المقام الأول، فإن أسهمك نادراً ما تنخفض قيمتها أدنى من 10% أقل من سعر الشراء الأصلي.
وكن حذراً من بيع كمية كبيرة من الأسهم بعد شرائك للأسهم أثناء ازدهار السوق. فالبيع قد يكون محكوماً بالعاطفة أو غير موحد أو مؤقت. فحتى أفضل الأسهم يمكن أن ينخفض سعر بيعها على مدار بضعة أيام أوربما أسبوع.

وإذا تم تمديد سعر سهم ما من نمط قاعدة أسهم مناسبة وأقفل سعره بزيادة أكبر من أية زيادة سابقة فعليك مراقبة ذلك. وتحدث هذه الخطوة عادة عند أو بالقرب من بلوغ السهم أقصى سعر له.

وقد تحدث الزيادة القصوى في يوم العمل الأكثر اذدحاماً. وإذا لم يكن هناك أي تقدم في سعر السهم فربما يتعين عليك النظر في بيع الأسهم.

وبعد تقدم سهم ما على مدار عدد من الأسهم فربما تريد بيعه إذا نشط تقدم السهم بصورة كبيرة وحقق زيادة سريعةفي السعر على مدار أسبوعين أو ثلاثة أسابيع، ويطلق على ذلك قمة النشاط.

وربما تريد بيع الأسهم إذا زاد سعر السهم عند اقتسام السهم وذلك لمدة أسبوع أو أسبوعين. وإذا زاد سعر السهم بنفس المقدار وإذا تم الإعلان عن اقتسام الأسهم فإنه ينبغي بيع السهم في الكثير من الحالات.

وعليك النظر في بيع الأسهم إذا زاد سعر السهم عند وجود اخبار طيبة أو الاعلان عن دعاية كبرى.

الارتفاعات الجديدة في السعر عند انخفاض الحجم أو عند وجودحجم ضعيف معناه أنه لا يوجد طلب على السهم مؤقتاً عند ذلك المستوى وأنه ربما يكون من الواجب بيع السهم بسرعة.

وبعد حدوث تقدم في سعر الأسهم فإن وجود حجم اتجار كبير في الأسهم بدون تحقيق زيادة في السعر معناه أنه ينبغي توزيع الأسهم

الميزانيات العمومية خريطة يجب تفحصها بدقة
إن من الوسائل التي يتبعها المستثمرون في معرفة حقائق عن الجهة أو الشركة التي يرغبون في المساهمة فيها أو شراء أسهمها الرجوع إلى ميزانياتها العامة والصادرة رسميا والمعلنة غالبا في الجرائد.
هذه الميزانيات هي إعلان للجمهور وللعامة عن أحوال الشركة وأوضاعها المالية، وهي عادة صورة صادقة عن حال الشركة لأن هناك شروطا عديدة لإعدادها، ويعدها ويشرف عليها جهة خارجة عن الشركة، أي طرف محايد، ليس من مصلحته إخفاء أو إظهار غير الحقيقة للشركة سواء بالحسن أو القبيح.
ويعد الميزانيات مكاتب محاسبية منفصلة عن الشركة، بل إنها تعمل كجهة رقابة محاسبية على الشركة، وفي حالة ميل المكتب المحاسبي إلى إظهار موقف الشركة المالي بغير حقيقته، فإن هذا المكتب يتعرض للمساءلة، وقد يفقد الرخصة الممنوحة له لمزاولة العمل المحاسبي.
لذا فإن الثقة في الميزانيات المنشورة هي كبيرة، ويجب أن يطلع عليها كل راغب في الاستثمار في الشركة.
وتسعى المكاتب المحاسبية إلى توضيح جميع غوامض الميزانية العمومية وتقدمها بصورة مبسطة، لذا فإن قراءتها وفهمها لن يكون صعبا على الإنسان العادي، ويجب قراءتها بعناية فائقة من قبل من يرغب في الاستثمار أو شراء أسهم من هذه الشركة.

ماذا نقرأ في الميزانيات؟
الميزانيات العمومية والتي نجدها منشورة في الجرائد والمجلات، هي عبارة عن صفحات وجداول من الأرقام، كل منها يعني أمرا محاسبيا يهم الشركة وصاحبها والمتعاملين معها سواء أكانوا دائنين أم مدينين.
ولكن الراغب في الاستثمار عليه أن يتعرف على عدة أرقام ويبحث عنها في الميزانية المنشورة، ولا ينبغي أن تكون أرقام الأرباح وحدها هي الأرقام التي يبحث عنها، فقد تكون الأرباح قليلة، وغير مشجعة على الاستثمار، في حين أن واقع الشركة والأرقام الأخرى تعطي الضمانات الأكثر للمستثمر. وأهم هذه الأرقام:
الأصول: إن كلمة الأصول تعني ممتلكات الشركة، بكل أنواعها من النقدية إلى المكاتب والطابعات والسيارات والعقارات، وهي التي تهم المستثمر، فهي ما قد يعود إليه في حالة انتهاء الشركة أو إفلاسها بعد دفع الديون التي عليها،
والأصول أنواع منها الأصول الثابتة مثل العقارات، وهناك أصول متغيرة أو أصول مستهلكة، وهي أصول لها قيمة حاليا، ولكنها تتناقص باستمرار، فالسيارات الموجودة هي من الأصول المستهلكة وغالبا ما يكون هناك عمر افتراضي لها.
وقد يجد القارئ للميزانية أن رقم مبلغ الأصول مبلغ كبير يدعو إلى الارتياح، ولكن يجب أن ينظر إلى الطرف العكسي له وهي الخصوم، وهذه الخصوم هي حقوق الآخرين بكل أنواعها من مديونيات على الشركة، ومن قراءة هذا المبلغ يعرف المستثمر مقدار الالتزامات المطلوبة على هذه الشركة، ويكفيه المقارنة ليحصل على نتيجة مشجعة أو محبطة.
وعليه ان يتتبع تفاصيل الأصول لأن بعضا من هذا الأصول لا يمثل مبلغا حقيقيا بل هو مبلغ تقديري، ويسمى أحيانا شهرة، وهذا المبلغ يضاف على الأصول باسم سمعة، بدعوى أن للشركة سمعة عالية، فإن سمعة وقيمة شركة مثل شركة ماكدونالد للمأكولات السريعة ليست كسمعة محل الشاورمة في سوق محلي.

الاحتياطيات :
الأنظمة المالية توجب على الشركات المساهمة أخذ الاحتياط بكل أعمالها حرصا على حقوق المساهمين، ومن هذا الاحتياط نصت التعليمات المنظمة للأعمال في الشركات المساهمة على حجز جزء من الأرباح سنويا لتكوين مخصصات احتياطيات لظروف غير متوقعة تمر بها الشركة، فبدلا من توزيع كافة الأرباح المتحصل عليها يتم حجز جزء منها، ويتراكم هذا الاحتياطي، وقد يصل الى مثل رأس المال، وهنا تعمل الشركات على توزيعه أو توزيع أسهم بما يعادل مبلغ الاحتياطيات على المساهمين، وبذلك يجد الشخص أنه تضاعف ممتلكاته في هذه الشركة بدون أن يدفع أي مبلغ إضافي فيها.
كما أن عليه مقارنة مبلغ احتياطيات الديون التي قد لا تحصل مع إجمالي الديون المطلوب تحصيلها، وعليه أن يعرف مقدار الفرق، ومنه يعلم عن حسن إدارة الشركة ومقدرتها على تحصيل حقوقها.

إجراء مقارنات !!
الميزانيات تظهر عن عام مضى، فهي تاريخ مالي عن سنة مضت، وغالبا لا تظهر إلا بعد فترة إعداد قد تستغرق أشهرا أحيانا، لذا فإن الأرقام الواردة في الميزانيات هي أرقام تاريخية، وليست لهذا اليوم، ولكن هذا لا يمنع من أنها تعطي صورة عامة وصادقة عن وضع الشركة.
كما يجب مقارنة ميزانية العام الحالي بميزانية السنوات السابقة، وهي عادة تظهر في ميزانية العام الحالي لمعرفة مقدار النمو في هذه لشركة، وهل هناك تحسن في اتجاهات الأرقام نحو صالح المستثمر أم أن المديونية في ازدياد والأرباح في تقلص.

لا تتوقف عن الأسئلة:
إن المطلع على الميزانية سيجد أرقاما عديدة يستطيع فهم بعضها، والبعض الآخر يحتاج إلى شرح أو توضيح، ويجب على الراغب في الاستثمار والذي لديه بعض الاستفسارات عن أحوال الشركة من طرح الأسئلة على العلاقات العامة في الشركة، وعليهم أن يقدموا إجابة عن أية استفسارات عن الميزانية أو عن الشركة عموما، فهذا الحق ممنوح للجميع بحكم الأنظمة المنظمة للشركات